Sommaire
Comment l’IA modifie le capital-investissement
Les acteurs du capital-investissement (PE), en particulier ceux qui ont des programmes d’entreprise en phase de démarrage, ont déjà identifié l’intelligence artificielle (IA) comme un domaine d’investissement prioritaire à l’avenir et pour de bonnes raisons :
Le nombre de transactions de financement à destination des start-ups d’IA a été multiplié par 10 au cours des six dernières années. La part des entreprises utilisant l’IA devrait passer de 38 % aujourd’hui à 62 % en 2018. Le marché des solutions d’IA devrait croître à un TCAC de >55% entre 2016 et 2020. Une étude réalisée en 2016 suggère que l’IA a le potentiel d’augmenter les taux de rentabilité de 38 % en moyenne d’ici 2035.
Dans cet article, vous verrez comment l’IA modifie le capital-investissement.
Mais quel sera l’impact de l’IA sur le secteur du capital-investissement lui-même ? Je vois trois domaines principaux qui pourraient être affectés :
Refonte du secteur privé
La plupart des investisseurs examinent une série de facteurs lorsqu’ils évaluent un gestionnaire de PE (par exemple : les antécédents en matière d’investissement, l’expérience de l’équipe, les dispositions relatives aux personnes clés).
Mais ces évaluations sont souvent effectuées de manière isolée pour chaque variable, les décisions globales étant prises sur la base d’un jugement professionnel.
Pour minimiser la probabilité de résultats sous-optimaux, certains investisseurs commencent à utiliser l’IA pour évaluer les offres de PE, en s’appuyant sur une gamme de variables qualitatives et quantitatives pour estimer les chances d’obtenir des rendements ajustés au risque supérieurs.
Les investisseurs ont besoin d’une approche globale pour évaluer les offres de PE.
Lorsque cette approche gagne en popularité, elle pourrait permettre une plus grande transparence sur la capacité d’un gestionnaire à générer de l’alpha, ce qui pourrait conduire à une redistribution de la valeur dans la chaîne de valeur du PE. Les gestionnaires à haute performance verraient probablement une demande accrue pour leurs services, et pourraient exiger des honoraires plus élevés de la part des investisseurs. Les gestionnaires à faible performance pourraient être contraints de réduire leurs honoraires, voire de mettre la clé sous la porte.
Pour les investisseurs, cette situation a pour effet d’augmenter la demande.
Cela se traduira probablement par une moindre volatilité des rendements dans leurs portefeuilles de capital-investissement. Pour les investisseurs institutionnels ayant des gestionnaires captifs, cela pourrait signifier une meilleure mesure de la performance relative et un alignement de la rémunération. Et pour les gestionnaires, cela signifierait une plus grande incitation à la performance.
Amélioration du processus décisionnel en matière d’investissement
Une poignée d’investisseurs en capital-investissement utilisent déjà l’IA pour la sélection des titres, principalement dans l’espace du capital-risque. Le système prend ses décisions en analysant le financement des entreprises potentielles, les essais cliniques, la propriété intellectuelle et les cycles de financement précédents.
Bien qu’il soit peu probable que l’IA ait le même impact perturbateur sur le capital-investissement qu’elle a eu sur les fonds spéculatifs quantitatifs, il ne fait aucun doute que la prise de décision assistée par ordinateur est en route. Pour les gestionnaires, cela entraînera un besoin accru d’investir dans les données, les sources disponibles commercialement dans un premier temps, puis les sources propriétaires en aval et dans les capacités de cybersécurité.
Redéfinir le parcours de carrière en capital-investissement
Le parcours professionnel du PE est traditionnellement très linéaire. On commence comme analyste, travaillant dans le domaine de la modélisation financière. Au fil des années, il ou elle développe progressivement des “instincts de transaction” et s’implique davantage dans la conduite du processus de due diligence, l’exécution des transactions et le développement de nouvelles affaires.
L’intelligence artificielle (IA) est un élément essentiel de la gestion des risques.
Cependant, les algorithmes d’IA peuvent déjà effectuer de nombreuses tâches plus rapidement et plus efficacement que les analystes PE humains (par exemple, évaluer la probabilité de réussite d’une entreprise). À mesure que leur nombre diminuera avec l’adoption de l’IA, la capacité du secteur à former de nouveaux professionnels sera probablement entravée, ce qui conduira à une refonte fondamentale du parcours de carrière des PE (par exemple, davantage de professionnels rejoignant le secteur au niveau des VP/directeurs).
L’IA et votre entreprise
L’IA est sur le point de remodeler fondamentalement non seulement la structure de l’industrie du PE, mais aussi ses processus d’investissement et son modèle de talents. À mesure que la technologie et les sources de données continuent de s’améliorer, les adoptants précoces se trouveront en bonne position pour extraire des rendements durables et significatifs de leurs investissements dans l’IA.
